讲话不用本钱的家伙

牛市將延續　綜指明年上看1600點 - Friday, July 27, 2007

（吉隆坡26日訊）卸下長達13年半的證券研究工作，搖身一變成了股市資金市場（Equity Capital Market,簡稱ECM）經紀人的顏錦坤，看好馬股的牛市榮景有望延續燃燒9至12個月，促使綜合指數在明年中旬上探1600點大關，為股市資金市場營造一個極其有利的營運環境，從而帶動本地更多大宗股票配售活動。

離開服務7年的大馬證券，加盟僑豐投資銀行，成為董事兼股市資金市場主管的顏錦坤，在接受《東方財經》專訪時，對股市資金市場的發展前景，給予非常高的評價，並坦言這個在大馬還相當新的領域所帶來的挑戰，是促使他毅然放下13年半的證券研究工作，搖身變成大宗證券配售經紀人的導因之一。

顏錦坤指出，股市資金市場這門業務對本地投資銀行而言，還算相當新。目前除了僑豐投資銀行之外，大概只有聯昌國際投資銀行、拉昔胡申等開始成立相關部門。

有別于一般介紹投資者購買證券研究下的產品機構銷售模式，股市資金市場作為一個中介體，一方面接洽上市公司或主要大股東，以配售方式出售大宗股票，另一方面則尋找潛在的投資者，認購上述一整批股票。
他表示，股市資金市場在股市處于牛市走勢之際最有利。這是因為股市處于牛市時，公司股價將持續攀高。這個時候最容易說服上市公司或大股東，配售大批股票，以從中獲取更高的溢價與收益。

同樣的，投資者在牛市時，對股市的前景更為樂觀，也比較願意一口氣認購大批股票。

通過這樣的大宗股票配售方式，基金經理能以折價水平認購大批股票，而無須通過公開市場，在不斷上漲的股價中累積相關股票，從而省下不少成本。

以目前馬股的牛市走勢來看，他認為這將為本地股市資金市場，營造一個極其有利的營運環境，從而帶動本地更多的大宗股票配售活動。

他相信，本地股市的這股牛市榮景，有望在未來9至12個月內繼續燃燒，一直到明年下半年。這將促使綜合指數，在明年中旬上探1600點大關。

基本上，他認為，第九大馬計劃的落實、北馬走廊發展區即將出台、石油與天然氣領域繼續發光，尤其是國家石油積極的擴充行動、原產品價格高企、產業領域受到政府激勵措施的推動，以及即將來臨的大選，都將成為本地股市強而有力的催化劑。

此外，即將公佈的08財政預算，也預期將捎來不少好消息，包括個人所得稅下調、產業市場更多的利好措施等，也料將對股市帶來激勵作用。

從上述正面發展來看，他相信，大馬政府正在努力穩住這股良好的投資環境與情緒。因此，他有信心，綜指將能在這趨勢中站穩腳步，並在明年中旬向1600點挺進。

至于外圍因素方面， 他認為，除了美國經濟發展令人擔心之外，其他地區並沒有存在顯著的問題。就算是中國，他也不認為該國政府將祭出有損經濟的措施，尤其是奧運會即將到來。

因此，除非美國道瓊斯指數崩盤，否則，以目前的經濟與股市基本面來分析，他看不出區域股市將出現任何的大回調。

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